پاورپوینت نقش حسابداری مدیریت در اعمال مدیریت مبتنی بر ارزش (pptx) 16 اسلاید
دسته بندی : پاورپوینت
نوع فایل : PowerPoint (.pptx) ( قابل ویرایش و آماده پرینت )
تعداد اسلاید: 16 اسلاید
قسمتی از متن PowerPoint (.pptx) :
بنام خدا
نقش حسابداری مدیریت در اعمال مدیریت مبتنی بر ارزش
مقدمه
ارزش آفرینی عبارت است از ایجاد وحدت منافع بین عناصر تاثیرگذار بر فعالیت های بنگاه و ذینفع های مختلف، از جمله سهامداران، مدیریت، کارکنان، مشتریان، عرضه کنندگان کالاو خدمات، مراجع دولتی و جامعه.
مدیریت مبتنی بر ارزش یک سیستم کنتری مدیریتی است که ایجاد ارزش ویژه در بنگاه را بعنوان هدف اختیار نموده و مورد سنجش و اندازه گیری قرار می دهد.
زمینه ها و ضرورت ها
الف)تغییر دیدگاه و انتظارات سهامداران از مفهوم ارزش
سهامداران دیگر با سهم سود سالانه قانع نیستندعواملی مثل :رشد و توسعه فعالیت ها،توان ایجاد نقدینگی،مدیریت ریسک، ایفای مسئولیت های اجتماعی و پایداری بنگاه بای آنان از اهمیت ویژه ای برخوردار است.
ب)انتظارات سایر ذینفعان
اگرچه هدف نهایی فعالیت های بنگاه ایجاد وافزایش ارزش ویژه برای سهامداران است ولی سایر ذینفعان نظیر مشتریان ،کارکنان، عرضه کنندگان کالا وخدمات و جامعه نیز انتظار دارند برای آنان ارزش ایجاد شود و و از حاصل ارزش آفرینی در سازمان بهره مند شوند.
ج)کنترلهای بازار سرمایه
بورس های اوراق بهادار بزرگ و معتبر جهان، مانند بورس نیویورک،لندن و سایر کشورهای اروپایی و استرالیا،گزارشگری که ضمن آن موفقیت های شرکت از لحاظ ارزش آفرینی و پیشبرد استراتژی های ارزش آفرینی انعکاس یابد را الزامی نموده و از این طریق اطلاعات ارزشمندو اثرگذاررا به سهامداران انتقال می دهد.
تاریخ و روند تحول VBM
نخستین شکلVBM به پایان قرن هیجدهم و دوران انقلاب صنعتی و تولید انبوه ناشی از بکارگیری ماشین ابزار و کارگران صنعتی . مطرح شدن مفاهیمی چون کارایی و بهره وری برمی گردد.
در سال 1900 که سازمانها پیچیدگی بیشتری یافتند و تنوع محصول رواج بیشتری یافت مقوله مدیریت علمی مطرح شد وحسابداران برای بیان ارزش زایی بنگاه شاخص بازار سرمایه (ROI) راابداع نمودند.
در سال 1938که بحث ارزش زمانی پول برای تصمیمات سرمایه گذاران مطرح شد از روش تنزیل گردش نقدینگی (DCF) برای ارزش یابی طرحهای سرمایه ای پیشنهاد شد.
VBM چیست؟
VBM رویکرد مدیریتی است که ضمن آن اهداف کلان سازمان، فرایندهای مدیریتی و ابزار و تکنیکها در خدمت ایجاد حداکثر ارزش برای سهامداران قرار می گیرد.این ارزش زایی از طریق تمرکز منابع سازمان و تصمیمات مدیریت برمحرکه های کلیدی ارزش آفرینی حاصل می شود.
مدیریت مبتی بر ارزش عبارت است از فلسفه مدیریتی که خلق ارزش برای سهامداران را محور قرار داده و استراتژی ها ساختار و فرایندها و سیستم های سنجش عملکرد را در جهت تحقق این هدف محوری قرار می دهد.(1999KPMG Consulting )
بنابراین :
VBM یک فلسفه و رویکرد مدیریتی است.
هدف VBMایجاد حداکثر ارزش برای همه ذینفعان و درمحور آنان سهامداران است.
استراتژی ها، سیاست ها، منابع و فرایندها باید در خدمت هدف ارزش آفرینی قرار گیرد.
متدولوژی تعیین ارزش
از منظر اقتصادی ارزش زمانی ایجاد می شود که بنگاه درآمدی بیش از هزینه(بهای)اقتصادی منابع بکارگرفته شده برای درآمد حاضله بدست آورد.
-هزینه منابه بکارگرفته شده شامل:
الف)موادمصرفی و استهلاک دارایی ها
ب)هزینه های پرسنلی
ج)مالیات
د)هزینه فرصت سرمایه بکارگرفته شده
تا دهه1980نرخ بازده سرمایه معیار مناسبی برای سنجش موفقیت شرکت و ارزش آن قلمداد می شد، با تغییرات در بازار سرمایه و انتظارات سهامداران پدید آمده، دیگر این شاخص های متعارف مالی پاسخگو نیست.
در سنجش ارزش زایی شرکت و سازمانها سوالات ذیل مطرح است:
1-چگونه می توان ارزش سهام و ارزش برای سهامداران را افزایش داد؟
2-کدام معیار سنجش، رابطه منطقی با ارزش سهام شرکت دارد؟
تحلیل ارزش برای سهامدران(SVA)
سهامداران عمدتا در آینده شرکتها سرمایه گذاری می کنند واز این روعواملی که بیانگر سود آوری مستمر و رشد پایدارشرکت باشد می تواند معیار مناسب ارزش برای آنان باشد.
بدیهی است که اگر ما نتوانیم به سهامدارانمان در قیاس با رقبای خویش بازده بهتری بدهیم انتظار سهامدار را برآورده نکرده ایم. به بیان دیگر آنگاه می توانیم برای سهامداران ارزش ایجاد کنیم که مزیت نسبی رقابتی ایجاد کرده باشیم.
SVA رویکردی است که بااستفاده از تنزیل گردش وجوه آتی حاصل از برنامه فعالیتها، تصویر روشنی از درآمدزایی کوتاه مدت و بلندمدت شرکت به سهامداران ارائه می دهد.این روش به امکانات بالقوه استراتژیک شرکت و گردش نقدینگی در آینده تاکید دارد.
در این روش فرض پایه ای این است که وظیفه اصلی مدیریت شرکتها ارزش آفرینی برای سهامداران است.
در این روش سوالاتی مطرح است:
1-آبا از پرتفوی سرمایه مناسبی انتخاب می کنیم؟(ارزیابی پرتفوی)
2-ارزش اقتصادی هر بخش از سازمان چقدر است وهربخش چه نقشی در شکل دهی ارزش کل سازمان دارد؟
3-فاصله بین ارزش اقتصادی کل سازمان و سرمایه گذاری خالص در پرتفوی چه میزان است؟
4-محرکه های ارزش در کل سازمان ودر بخشهای مختلف کدام است ؟
بازده کل برای سهامداران(TSR)
عبارت است از تغییرات(افزایش)ارزش سرمایه شرکت طی یک دوره یکساله بعلاوه سهم سود دریافتی توسط سهامداران.
1P:قیمت سهام در اول سال
2P:قیمت سهام در پایان سال
D:سهم سود توزیع شده
TSR دارای نارسایی های زیر است:
-فقط برای شرکتهای پذیرفته شده دربورس قابل محاسبه است.
-یک معیار کلی است و لذا نقش هریک از رشته های فعالیت و یا محصولات را نشان نمیدهد.
-عوامل محیطی و بیرونی که خارج از کنترل و اداره مدیریت است نظیر مسائل اقتصادی و اوضاع سیاسی که می تواند در تعیین آن نقش اساسی داشته باشد در محاسبات لحاظ نشده است.