پاورپوینت تجزیه و تحلیل اوراق بهادار (pptx) 124 اسلاید
دسته بندی : پاورپوینت
نوع فایل : PowerPoint (.pptx) ( قابل ویرایش و آماده پرینت )
تعداد اسلاید: 124 اسلاید
قسمتی از متن PowerPoint (.pptx) :
1
2
تجزیه و تحلیل اوراق بهادار
3
مقدمه :
در دنیای مدرن امروز ديگر بانكها نمي توانند به تنهايي جوابگوي نيازهاي مالي شركتهاي مختلف باشند چرا که تأمين سرمايه از طريق منابع بانكي نقدينگي را افزايش و موجب ايجاد تورم مي شود.نقش بازار سرمايه در دنيا جمع آوري نقدينگي لازم به منظور رفع نيازهاي مالي شركتها در خصوص اجراي پروژه هاي توليدي خود در چهارچوب توسعه اقتصادي كشور و جذب سرمايه هاي داخلي و خارجي به منظور استحكام پايه هاي اقتصادي كشور و نيز ايجاد سياستهاي ضد تورمي به منظور جلوگيري از تورم مي باشد .یکی از عواملی که در توسعه و رشد بازار سرمایه نقش موثری دارد آشنایی سرمایه گذاران و معامله گران بازار سرمایه با روشهای تجزیه و تحلیل اوراق بهادار و افزایش توان تحلیل گری آنها است. بی شک از طریق تجزیه و تحلیل دقیق و هوشیارانه می توان ریسک بازار سرمایه یا مخاطره سرمایه گذاران را کاهش داد.
4
در خصوص آنالیز قیمت سهام و سرمایه گذاری در دارائیهای مالی در ادبیات مالی دو دیدگاه کلی « تجزیه و تحلیل اوراق بهادار» و « مدیریت پرتفوی» وجود دارد.
هدف از تجزیه و تحلیل اوراق بهادار یافتن ارزش ذاتی (ارزش واقعی) آنها می باشد. برای یافتن ارزش ذاتی یک برگ سهم، قیمت بالقوه سهم و عواید آتی آن پیش بینی می گردد و سپس به ارزش فعلی تنزیل می شود. اگر قیمت ذاتی بالاتر از قیمت بازار باشد، سهم در وضعیت خریداری قرار می گیرد و در غیر اینصورت سهم در حالت فروش قرار دارد.
بطور خلاصه تجزیه و تحلیل اوراق بهادار دربرگیرنده تخمین مزایای تک تک سرمایه گذاریهاست در حالیکه مدیریت پرتفوی شامل تجزیه و تحلیل ترکیب سرمایه گذاریها و مدیریت نگهداری مجموعه ای از سرمایه گذاریهاست. در دهه اخیر مباحث سرمایه گذاری از شیوه انتخاب سهام (تجزیه و تحلیل اوراق بهادار) به سمت مدیریت پرتفوی تغییر جهت داده است
5
به طور كلي فعالان بازار و سرمایه گذاران در بازارهای سرمایه عموماً در تصميم گيريهای خريد و فروش خود از روشها و ابزارهای گوناگونی استفاده می كنند. در بازار سرمايه اين ابزارها در قالب سه رویکرد کلی مطرح می شوند:
رویکرد سنتی تجزیه و تحلیل اوراق بهادار
1-1موج سواران و سفته بازان
2-1محكومان موفقیت
3-1روش تحلیل تکنیکی
4-1روش تحلیل بنیادی
5-1روش تحلیل ترکیبی(CANSLIM).
رویکرد مبتنی بر نظریه های مدرن مالی
1-2 نظریه بازار کارا
2-2 روش تئوری مدرن پرتفولیو (MPT).
3-2 روش تئوری فرا مدرن پرتفولیو (PMPT).
رویکرد بی نظمی و پویایی غیر خطی
1-3 تئوری آشوب
2-3 روشهای هوش مصنوعی
1-2-3 شبکه های عصبی
2-2-3 الگوریتم ژنتیک
3-2-3 منطق فازی
6
رویکرد سنتی تجزیه و تحلیل اوراق بهادار
1-1 موج سواران و سفته بازان
اين روش كه متأسفانه در بازار بورس ايران به جهت عدم عمق كافی به بلوغ رسيده يكی از حالات خاصی است كه پيروان اين روش تنها به دنبال صف های خريد، فروش و يا به دنبال ايجاد صف می باشند. اين گروه كه با ديدی كوتاه مدت به بازار سرمايه نگاه می كنند سرمايه شان را به راحتی از يك رشته سرمايه گذاری به رشته ای ديگر انتقال می دهند و تنها به دنبال سودهای مقطعی می باشند. معمولاً اين روش در بازارهايی كه ثبات اقتصادی يا سياسی كمتری دارند بيشتر به چشم می خورد و البته در تمام بازارهای مالی جهان با شدت و ضعف می توان آن را يافت و اساساً بازار بدون اين گروه بی معنی خواهد شد اما در حد افسار گسيخته آن موجبات به وجود آمدن حباب های قيمتی شديد را فراهم خواهد نمود كه باعث بالارفتن ريسك در بازار سرمايه خواهد گرديد كه اين موضوع را عملاً در بازار ايران می توان مشاهده كرد.
7
2-1 محكومان به موفقیت
اينها گروهی هستند كه معمولاً سؤال می كنند چه بخرم؟ اما كمتر می پرسند كه كی يا چند بفروشم؟ اين گروه كه تقريباً جزء كم تخصص ترين افراد بازار هستند يا تمايلی به فعاليت حرفه ای در بازار ندارند، به بازار اعتقاد كامل داشته و با اتكا به مبالغی كه عموماً قابل توجه خواهد بود تنها به اين اميد كه سرمايه شان نه تنها ارزش خود را حفظ نمايد بلكه در آينده تبديل به مبلغی قابل توجه نسبی نيز گردد ، وارد بازار می شوند. اينها در صورتی كه وضعيت خاصی رخ ندهد تصميم به فروش سهام، حداقل در كوتاه مدت و ميان مدت و حتی بلند مدت های نزديك نيز ندارند.آنها كه به عبارتی نقطه مقابل موج سواران بازارند معتقدند كه
"در بازار رو به رشد كليه سهام ها محكوم به رشدند اما اين رشد می تواند با قدرت و ضعف پيش رود "
1-3 تحلیل تکنیکی
تحلیل تكنيكي مطالعه رفتارهای بازار با استفاده از نمودارها و با هدف پیش بینی اینده روند قیمت ها می باشد. بعبارتی تحلیل تكنيكي، روشي براي پيش‌بيني روند قيمت‌ها از روي قيمت‌هاي تاريخي و برآورد «آينده» بازار از روي «گذشته» آن است. اصول كلي روش تحليل تكنيكي بر پايه سه اصل اساسي بنا شده است كه در تمام بازارهاي جهان صدق مي‌كنند. همچنين زماني كه صحبت از «تمام بازارهاي جهان» مي‌شود، بازار ايران را نيز شامل مي‌شود. اكنون به مرور كلي اصول اساسي تحليل تكنيكي می پردازیم
8
اصل اول: همه‌چيز يك سهم در قيمت آن سهم منعكس مي‌شود.
اولين و مهم‌ترين اصل در تحليل تكنيكي اين است كه همه‌چيز و هر‌گونه اطلاعات موجود پيرامون يك سهم در قيمت بازار آن تبلور مي‌يابد. تكنسين‌ها (كساني كه براي تحليل بازار از تحليل تكنيكي استفاده مي‌كنند) معتقدند كه تمام دانش موجود درباره سهم صرف‌نظر از اينكه بنيادي، اقتصادي، سياسي و يا روانشناختي باشد، در قيمت بازار سهم نمايان مي‌شود.
9
اصل دوم: قيمت‌ها در روندهايي حركت مي‌كنند كه آن روندها در برابر تغييرات مقاومت مي‌كنند.
اصل دومي‌كه روش تحليل تكنيكي بر پايه آن بنا شده اين است كه قيمت‌ها در مسير‌ها يا روندهاي خاصي حركت مي‌كنند و آن روندها در مقابل تغييرات ناگهاني از خود مقاومت نشان مي‌دهند. عرضه و تقاضايي كه براي يك محصول وجود دارد، باعث مي‌شود تا روند حركت سهم مربوط به شركت توليد‌كننده آن محصول در حالت تعادل قرار گيرد. وقتي حركتي آغاز شد، تغييري در آن پديدار نمي‌شود مگر اينكه خود به پايان رسد. به عنوان مثال، اگر يك سهم شروع به افزايش قيمت كند، افزايش قيمت آن ادامه خواهد يافت تا اينكه به نقطه بازگشت مشخصي برسد. به عنوان مثال، يك «اتومبيل» را در ذهنتان فرض كنيد، شما به عنوان سرمايه‌گذار يك «موتور سوار» هستيد و سهم مورد توجه شما يك «اتومبيل» است كه جلوي شما حركت مي‌كند. وقتي سهم يا همان اتومبيل به راه بيفتد، ابتدا سرعت پاييني دارد. اما به تدريج بر سرعت خود مي‌افزايد تا به نقطه خاصي برسد. اگر اين اتومبيل بخواهد مسير خود را تغيير دهد و بر‌خلاف جهت فعلي حركت كند، ابتدا از سرعت خود مي‌كاهد (در مورد اتومبيل به راحتي مي‌توان اين كاهش سرعت را تشخيص داد.