پاورپوینت سواپ مدیریت مالی (pptx) 55 اسلاید
دسته بندی : پاورپوینت
نوع فایل : PowerPoint (.pptx) ( قابل ویرایش و آماده پرینت )
تعداد اسلاید: 55 اسلاید
قسمتی از متن PowerPoint (.pptx) :
بنام خدا
سواپ
مدیریت مالی
فیلم
سواپ
در لغت به‌معنای معامله پایاپاى (ارز)، معاوضه، عوض کردن، مبادله کردن، بیرون کردن، جانشین کردن و اخراج کردن
در اصطلاح، توافقی بین دو شرکت برای معاوضه جریان نقدی در آینده (با دو نوع پرداخت متفاوت از بدهی یا دارایی) است.
قرارداد سواپ: قرارداد برای معاوضه جریان نقدی در آینده است. یک قرارداد سواپ، تاریخ پرداخت و چگونگی محاسبه جریانات نقدی که باید پرداخت شوند را مشخص می کند. این جریانات نقدی در واقع ارزش آتی چیزی است که معامله می شود. (قرارداد سوآپ یا معاوضه یا تاخت نوعی از ابزار مشتقه است که در آن یک طرف برای معاوضه عواید ناشی از ابزار مالی خود با عواید ناشی از ابزار مالی طرف مقابل اقدام می‌کند. عواید چنین قراردادی بستگی به نوع ابزار مالی مورد معامله دارد. برای مثال در معاوضه یا سوآپ اوراق قرضه منظور از عواید می‌تواند سود آن اوراق و به صورت کوپن‌های مربوط به آن باشد. این گونه از قراردادها معمولاً شامل تاریخ پرداخت و نیز نحوه محاسبه عواید یا جریان‌های نقدی مورد معامله است.)
اولین قراردادهای سوآپ در اوایل دهة ۱۹۸۰ منعقد شدند
در حال حاضر اکثر قراردادهای مشتقات خارج از بورس به صورت سوآپ انجام می شود.
يك پيمان آتي را مي توان يك نمونه ساده سوآپ دانست.
براي مثال فرض نماييد كه در حال حاضر اول مارس ۲۰۰۱ است و شركتي در يك پيمان آتي براي خريد ۱۰۰ اونس طلا با قيمت ۳۰۰ دلار به ازاي هر اونس و به مدت يك سال وارد شده است. این شركت مي تواند بعد از يك سال، به محض دريافت طلا، آن را بفروشد. بنابراين پيمان آتي مذكور در واقع معادل سوآپي است كه طي آن شركت توافق مي كند تا در اول مارس ۲۰۰۲ ، مبلغ 30000 دلار بپردازد و در مقابل مبلغ S۱۰۰ دريافت كند كه S همان قيمت بازار يك اونس طلا در زمان تحویل طلا است.
پيمان آتي منجر به معاوضه جريانات نقدي، فقط در يك تاريخ يكسان مي شود، ولي قراردادهاي سوآپ عموماً به معاوضه جريانات نقدي در چندين زمان مختلف در آينده مي انجامد.
اجزای تشکیل‌دهنده سوآپ
دارایی پایه؛ موضوع قرارداد است و هدف از قراداد، انتقال ریسک اعتباری در معرض آن است. دارایی پایه یکی از اقلام زیر است: ورقه قرضه با ریسک اعتباری؛ وام؛ پرتفوی مرجع متشکل از اوراق قرضه و وام‌ها؛ شاخص مربوط به بخشی از بازار اوراق قرضه؛ شاخص سهام.
فروشنده سوآپ (Swap Seller)؛ طرف قراردادی که نرخ شناور را دریافت و بازده کل را به طرف دیگر قرارداد پرداخت می‌کند. به فروشنده سوآپ، خریدار حمایت نیز گفته میشود.
خریدار سوآپ (Swap Buyer)؛ طرف قراردادی که با پرداخت نرخ شناور و دریافت بازده کل موافقت می‌کند، به خریدار سوآپ فروشنده حمایت یا سرمایه‌گذار نیز گفته میشود.
شخص مرجع یا تعهد مرجع؛ شخص مرجع همان صادرکننده ابزار بدهی است. این شخص می‌تواند شرکت، دولت و یا صادرکننده وام باشد.
صرف سوآپ (Swap Premium)؛ پرداخت‌هایی که به‌وسیله خریدار حمایت صورت می‌گیرد، “پایه صرف” نام دارد و پرداخت‌های احتمالی که ممکن است فروشنده حمایت به پرداخت آنها مجبور شود به “پایه حمایت” موسوم است. خریدار و فروشنده در تاریخ معامله بر روی این صرف به توافق می‌رسند و صرف تا پایان مدت قرارداد ثابت می‌ماند.
انواع سوآپ
سوآپ ارز Currency Swap Contracts
سوآپ نرخ بهره Plain Vanilla Swaps
سوآپ با شروع از معامله سلف Forward-Starting Swap
سوآپ نرخ بازده کل Total Return Swap or Total Rate Of Return Swap: TRORS
سوآپ دارایی Equity Swap
سوآپ نُکول اعتباری Credit Default Swap: CDS
سوآپ با سررسید ثابت Constant Maturity Swap: CMS
سوآپ تفاضلیDifferential Swap
سوآپشن برای کنترل نرخ ریسک بهره Swaption
سازوکار سوآپ نرخ بهره
طوري كه يك شركت توافق مي كند، جريان هاي نقدي با بهره ثابت از پيش تعيين شده »اصلِ وام فرضي « را چند دفعه در سال پرداخت كند و در مقابل بهره هايي با نرخ بهرة شناور (متغير) بر روي همان »اصل وام فرضي « در همان مدت زمان يكسان دريافت كند.
نرخ شناور رايج در اكثر توافقنامه هاي سوآپ نرخ بهره نرخ پيشنهادي بين بانكي لندن(لايبور)