پاورپوینت کارایی بازار سرمایه (pptx) 36 اسلاید
دسته بندی : پاورپوینت
نوع فایل : PowerPoint (.pptx) ( قابل ویرایش و آماده پرینت )
تعداد اسلاید: 36 اسلاید
قسمتی از متن PowerPoint (.pptx) :
تصمیم گیری در مسائل مالی
کارایی بازار سرمایه
نقش اصلی بورس اوراق بهادار جذب وهدایت پس اندازها ونقدینگی سرگردان وپراکنده در اقتصاد به سوی مسیرهای بهینه آن است . به گونه ای که منجر به تخصیص بهینه منابع کمیاب مالی شود .
اما این مهم منوط به وجود کارایی بازارهای مالی است .در یک بازار کارای مالی وجود اطلاعات کافی در بازار وانعکاس سریع و به موقع آن در مورد قیمت ها مانع از کسب سودهای غیر متعارف می شود .
اهمیت مبحث
در اين مبحث موارد زير بيان خواهد شد :
بيان مفاهيم و تعاريف كارايي بازار سرمايه .
بيان انواع كارايي در بازار سرمايه .
پرداختن به مهم ترين آزمونهاي انجام شده ونتايج آنها .
مطالعات تجربي كارايي در بورس اوراق بهادار تهران .
1- مکتب چارتیست :
اعتقاد گروهی از دست اندرکاران بازارهای اوراق بهادار بر این
بود كه با بدست آوردن روند قیمتها ، الگوی تغییرات ، شناخته
میشود و این الگو به ما میگوید که هر چند وقت یکبار یک روند
خاص اتفاق می افتد به دلیل اینکه این طرز تفکر برنمودارها تمرکز داشت آن را چارتیست نامیدند .
2- مکتب گشت تصادفی :
از دهه 1930 مطالعاتی درنقطه مقابل دیدگاه فوق به وجود آمد ،تمرکز اصلی این تحقیقات ،روی تصادفی بودن رفتار قیمتها بود و اینکه قیمتها از روند خاصی پیروی نمی کنند .که به این مکتب ،مکتب گشت تصادفی میگویند .
انواع مکتبها در مورد الگوی تغییر قیمت اوراق بهادار :
1- هیچکس نمیتواند در بلند مدت به طور سیستماتیک بیشتر از میزان ریسکی که متحمل شده است ، بازده کسب کند .
2- در چنین بازاری ، قیمت سهام انعکاسی از اطلاعات مربوط به آنهاست و تغییرات قیمتها دارای الگوی خاص وقابل پیش بینی نیست .
دو ویژگی مکتب گشت تصادفی :
1- قیمت اوراق بهادار به درستی و عادلانه تعیین می شود .
2- تخصیص سرمایه ،که مهمترین عامل تولید و توسعه اقتصادی است به صورت مطلوب و بهینه انجام می شود .
مزایا و ویژگی بازار کارا :
وجود اطلاعات کافی در بازار و انعکاس به موقع و سریع آن برقیمت اوراق بهادار ، ارتباط تنگاتنگی با کارایی بازار دارد .بنابراین بازار کارا به بازاری اطلاق می شود که در آن قیمت اوراق بهادار از قبیل قیمت سهام عادی ، منعکس کننده تمام اطلاعات موجود در بازار باشد .
تعاریف و ویژگیهای کارایی اطلاعاتی
1-اطلاعاتی که در بازار پخش می شود به سرعت بر قیمت تاثیر می گذارد .
2-قیمت اوراق بهاداربه ارزش ذاتی آن نزدیک است یا به بیان دیگر ، ویژگی قیمت تعیین شده در بازار ،شاخص مناسبی از ارزش واقعی اوراق بهادار است .
3-بازار کارا نسبت به اطلاعات جدید حساس میباشد .
4-تغییرهای آتی قیمت بازتابی از توان کسب درآمد توسط بنگاهها است که در فواصل تصادفی به بازار رسیده و مستقل از اطلاعات گذشته است .
ویژگیهای کارایی اطلاعاتی :